The Science of Investing

Une culture de recherche universitaire constitue le fondement de Dimensional depuis ses débuts. Notre entreprise est motivée par une approche fondée sur des données probantes, des connaissances récompensées par des prix Nobel et des décennies d’expertise à la recherche de rendements plus élevés tout en maintenant la diversification et de faibles coûts.

Notre processus de placement reflète des années d’innovation et de raffinement, ce qui a permis d’obtenir de meilleurs rendements pour les investisseurs.

Notre engagement envers la recherche, la rigueur et la poursuite de la vérité a contribué à transformer l’industrie en solutions axées sur les données plus transparentes pour les investisseurs. Cet engagement continue aujourd’hui de propulser Dimensional vers l’avant.

À la fine pointe de la mise en œuvre des sciences financières

L’approche d’investissement de Dimensional repose sur la théorie économique et s’appuie sur des décennies de données empiriques. Notre recherche continue visant à comprendre ce qui stimule les rendements et à découvrir des idées utiles pour aller de l’avant alimente l’innovation au sein de l’entreprise.

Nos recherches respectent des normes rigoureuses et nous tenons uniquement compte des résultats qui seront selon nous profitables pour les investisseurs.

Dimensional was founded around a set of ideas, and often we say these ideas are bigger than the firm itself. These are the people that came up with these ideas, and researched them, and created the opportunity for a firm like Dimensional to come along and implement those ideas. There are lots of people doing research in finance. There are lots of people looking for new ways to describe returns. What we have to do in our role at Dimensional is judge which of these are worth paying attention to. Dimensional, from the beginning, they apply the same type of rigor that you expect to see in scientific investigation. When people think about academic ideas they always have the other kind in mind, that big picture, eureka, that sort of moment. A lot of what we do is just incremental. What we're doing today follows naturally from what we're doing yesterday. Lots of people have ideas, but implementation ideas and really making it work and putting it together is much different from saying, "I can do that." We're all about the pursuit of truth. The right idea is the one that wins. Great research is research that you can structure strategies around. Great research solves problems for clients. I'm prone to say that I don't think any investment firm, at least that I know of, has the same commitment to the science.

Cette culture de recherche sans compromis a émergé des plus grands esprits de la finance, et elle se poursuit dans le cadre de notre travail quotidien au sein de l’entreprise.

Portés par la puissance des marchés

Les marchés savent parfaitement s’adapter aux nouveaux renseignements et intégrer les attentes de millions d’acheteurs et de vendeurs par rapport aux prix, en temps réel.

Les prix fluctuent en fonction de ce qui se passe sur le moment et de ce que les gens pensent qu’il se produira à l’avenir. Cela signifie que le cours des actions est une bonne représentation de la juste valeur et qu’il s’adapte toujours pour obtenir un rendement positif prévu. Les marchés doivent fonctionner de cette façon, sinon, personne n’accepterait d’investir.

Si les marchés fonctionnaient autrement, les gestionnaires de placements se verraient continuellement présenter des occasions de repérer les « erreurs » de prix et de les convertir en rendements plus élevés.

Toutefois, plus de 50 ans de recherche universitaire ont démontré que la grande majorité des gestionnaires obtiennent constamment des résultats inférieurs aux indices de référence.

Chez Dimensional, plutôt que d’essayer de repérer les erreurs des marchés, nous utilisons l’information contenue dans les prix pour rechercher des rendements plus élevés et gérer les risques.

La confiance dans les marchés signifie que nous adoptons une approche d’investissement moins subjective et plus systématique, une approche que nous pouvons mettre en œuvre de façon cohérente partout dans le monde et à l’échelle de toutes les catégories d’actifs.

There's plenty of attention on AI and its ability to find patterns and vast amounts of data, but there's another, even smarter information processing machine one that's been around for 100s of years, the market. Every day, millions of trades take place in the market, totaling billions of dollars. The market takes in real time data about company performance, industry trends, global conditions, and much more. Insights people derive from AI get incorporated too. All this information impacts the price of the stock which changes based on what is happening now and what people think will happen. Buyers and sellers quickly respond to new information continually moving prices toward fair value. Some investors believe they can find pricing mistakes or predict where the market is going but that means competing against the collective knowledge of all those buyers and sellers. And there's no reliable evidence to show trying to out guess the market works. At Dimensional, rather than trying to find what the market got wrong, we use information and prices and expert implementation to put the power of the market, the ultimate AI, to work for investors.

Ajouter de la valeur à chaque étape

Notre approche fondée sur des données probantes nous guide à chaque étape du processus de placement, de la recherche à la conception de portefeuilles, en passant par le moment et la façon de négocier.

Nous construisons des portefeuilles qui mettent l’accent sur les dimensions du marché pour lesquelles les recherches démontrent que les rendements prévus seront plus élevés.

Notre processus souple est une autre façon d’ajouter de la valeur. Tandis que les prix du marché évoluent quotidiennement, une stratégie de rééquilibrage des placements seulement une ou deux fois par année, comme la plupart des fonds indiciels, risque de laisser passer des rendements.

Chez Dimensional, nous achetons et vendons des titres en nous basant sur des renseignements à jour concernant ce qui peut améliorer les rendements.

How would you say Dimensional differs from a pure index fund company? Indexing is pretty good. There's things you can do to improve upon that, and that's what we set about trying to show people. An index, every time they announce a change in the index then everybody knows what they're gonna buy and what they're gonna sell, and their trading costs could be pretty high to accomplish that. But if you have total flexibility in what you'll buy and what you sell and you can react to the market, you'll have that benefit. And this was a part of Dimensional from the start. If you're going out there and buying roses on Valentine's Day is that probably the highest price you're ever gonna pay for those roses? Yeah, most likely. And that's what indexes do. They're buying when everybody else is buying and the price goes up, price goes up. So it's just an expensive way to go acquire or sell shares. And so Dimensional says, well, why would you ever wanna buy it on Valentine's Day? Buy it when we can get a better price. Buy it at a lower price, you get a higher expected return. Look, we're like an index fund in the same philosophy, low cost, diversification. We're gonna try to beat the index, but not by trying to be clever and pick just the right stocks, but just be thoughtful about how do we go about actually implementing the purchase and sale of all these thousands of stocks that we're going to own. Because we're not tied to an index, we can use the information that's being presented to us in the marketplace. The market is gathering this information. People are gathering information, acting upon it. We think that there's value to having portfolio managers look at the portfolio weights every day, figuring out how the market's moving and incorporating that information real-time into the portfolios. That's what I'd say is the major difference over an index is the flexibility to rebalance the portfolios every single day. Why Dimensional can beat indexing is because it's not slavishly having to follow a particular mechanical rule. When they're compared to indexing, they have better performance. Our funds are designed to offer higher returns over time. It's not gonna be every year, but over time, we think we can do better. What we've demonstrated over 40 years is that taking advantage of flexibility has value. If you had one message to give to future investors, what would you say to them? Here's our set of beliefs. Here's our track record of implementing these ideas. And if those two things together work for you, we would love to have you as a client.

Si nous ne faisions pas mieux que fonds indiciels, nous ne serions pas en affaire.

David Booth

Fondateur et président du conseil d’administration

Nos résultats à long terme démontrent que la valeur de notre approche est supérieure à celle de l’indexation. Ce qui a commencé par le lancement de notre premier fonds en 1981 reste vrai encore aujourd’hui. Chaque dollar investi est soutenu par les sciences financières et l’engagement de Dimensional à offrir une expérience de placement exceptionnelle.

COMMUNIQUEZ AVEC NOUS

Apprenez-en davantage sur la façon dont nous travaillons avec des professionnels des services financiers pour vous offrir de meilleurs placements grâce à la science financière.

Besoin d’aide immédiate? Communiquez avec notre équipe de soutien à la clientèle au +1 (647) 498-9151 pour les conseillers financiers et les investisseurs institutionnels.

Disclosures

Les données sur le rendement présentées représentent le rendement passé et ne garantissent pas les résultats futurs.

Nous ne pouvons garantir la réussite des solutions de placement. La diversification ne constitue ni une assurance d’un bénéfice ni une garantie contre les pertes dans un marché en baisse.

Les risques comprennent la perte de capital et les fluctuations de valeur. La valeur des placements fluctue et les actions, lorsqu’elles sont rachetées, peuvent avoir une valeur supérieure ou inférieure à leur coût initial. Les titres à petite et à micro capitalisation sont sujets à une plus grande volatilité que ceux des autres catégories d’actifs. Les placements axés sur la valeur sont sujets à un risque qui peut entraîner un sous-rendement comparativement à d’autres stratégies de placement sous forme d’actions. Les titres à revenu fixe sont sujets à une perte accrue de capital pendant les périodes de hausse des taux d’intérêt. Les placements à revenu fixe sont sujets à divers autres risques, notamment des changements dans la qualité de crédit, la liquidité, les remboursements anticipés, le risque d’appel et d’autres facteurs. Les titres municipaux sont sujets aux risques de fluctuations économiques et réglementaires défavorables dans leurs États émetteurs.

Ce document est publié par Dimensional Fund Advisors Canada ULC pour les conseillers en placements, les courtiers et les investisseurs institutionnels inscrits ; il n’est pas destiné à un usage public. Les autres entités mondiales de Dimensional ne sont pas des gestionnaires de fonds d’investissement résidents inscrits ni des gestionnaires de portefeuille au Canada.

Ce document n’est pas destiné aux résidents du Québec.

Des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais peuvent tous être associés aux placements dans des fonds communs de placement. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Sauf indication contraire, les taux de rendement totaux indiqués reflètent le rendement total composé annuel historique, y compris les évolutions de la valeur des actions ou des parts et le réinvestissement de tous les dividendes ou autres distributions, et ne tiennent pas compte des frais d’acquisition, de rachat, de distribution ou autres frais facultatifs ou impôts sur le revenu payables par un porteur de titres qui auraient pour effet de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leurs valeurs changent fréquemment et le rendement passé peut ne pas être répété.

Rien sur ce site Web ne constitue une offre de vente de produits ou de services dans un pays ou un territoire par une entité mondiale de Dimensional. À titre informatif seulement. Tous les renseignements sont donnés de bonne foi et sans garantie et ne doivent pas être considérés comme des conseils de placement ou une offre de vente de titres.

Merton Miller a siégé au conseil d’administration d’une filiale de Dimensional Fund Advisors Canada ULC de 1981 à 2000.

Robert Merton et Eugene Fama fournissent des services de conseil à une filiale de Dimensional Fund Advisors Canada ULC.

Myron Scholes a été membre du Comité d’examen indépendant pour les Fonds Dimensional organisés sous les lois de la Colombie-Britannique, Canada de 2007 à 2021.

Eugene Fama siège également au conseil d’administration d’une filiale de Dimensional Fund Advisors Canada ULC.

Douglas Diamond est membre du Comité d’examen indépendant pour les Fonds Dimensional organisés sous les lois de la Colombie-Britannique, Canada.

Science des placements