Navigieren im Schneesturm
Ich habe erst recht spät zum Skifahren gefunden. In der ersten Woche war das Wetter auf den Pisten der französischen Alpen perfekt: viel Schnee, Sonnenschein und strahlend blauer Himmel. So erlag ich der falschen Annahme, Skifahren sei leicht, und deshalb erinnere ich mich am lebhaftesten an meine zweite Woche, als ich bei ähnlichem Wetter am Berg war und das Wetter plötzlich umschlug. Innerhalb weniger Minuten fand ich mich völlig orientierungslos in einem Schneesturm wieder. Durch reines Glück fand mich eine Skilehrerin, die mich ihrer Gruppe folgen ließ und mich sicher vom Berg brachte.
Ich hatte meine Lektion gelernt: Wenn man sich an den Berg wagt, muss man gut vorbereitet sein. Und wenn man nicht weiß, was man tut, sollte man sich von jemandem anleiten lassen, der sich auskennt. In diesem Punkt war die Skilehrerin sehr nachdrücklich.
Investieren fühlt sich bisweilen ähnlich schwierig an wie eine Abfahrt im Schneesturm. Ohne entsprechende Vorbereitung und Beratung verliert man leicht die Orientierung. Selbst in guten Phasen, wenn die Kurse steigen, muss man darauf gefasst sein, dass das Marktumfeld – genau wie das Wetter in den Bergen – plötzlich und ohne Vorwarnung umschlägt.
Genau deshalb sind Berater so wichtig: Sie müssen Ihre Kunden auf unangenehme und unvermeidliche Schocks vorbereiten und ihnen dann, wenn sie eintreten, mit vertrauenswürdigem Rat zur Seite stehen. Wenn es am Schlimmsten ist, ist der Berufsstand des Beraters besonders gefragt; und es gibt keinen besseren Zeitpunkt als einen Marktabschwung, um den Wert Ihrer Kompetenz und Ihrer Erfahrung unter Beweis zu stellen.
Neben Ihren beruflichen Qualifikationen und Ihrer Fachkompetenz kommt Ihrer Lebenserfahrung eine besondere Bedeutung zu, denn diese kann in Ihren Kundenbeziehungen den entscheidenden Unterschied machen. Und Lebenserfahrung ist nirgendwo so wertvoll wie in einem Sturm, durch den Sie Ihre Kunden steuern müssen.
Ich arbeite bereits seit 1990 im Finanzsektor, und der britische Aktienmarkt hat seit damals eine durchschnittliche Rendite von rund 7% pro Jahr abgeworfen. Die positiven Jahre überwiegen die negativen um mehr als das Doppelte, doch es sind die schlechten Jahre – der Dotcom-Crash (2000), die Finanzkrise (2008) und die Pandemie (2020) –, die sich einprägen.1
Im ersten Abschwung hatte ich einen erfahrenen Berater an meiner Seite, der mir die Bedeutung von Disziplin vermittelte. Der zweite Abschwung während der Finanzkrise war deutlich gravierender. Doch damals hatte ich bereits gelernt, an meinem Plan festzuhalten, das Rauschen auszublenden und meinen Kunden zu helfen. Als 2020 der dritte Abschwung kam, war das „Sitzenbleiben“ bereits zur Routine geworden. Sir John Templeton hat einmal gesagt, die vier gefährlichsten Worte in der Geldanlage seien „this time it‘s different.“ Die vielleicht tröstlichsten Worte sind: „Dieser Abschwung ist nicht der erste.“ Dem können wir hinzuzufügen: „Und auch dieser Abschwung wird vorbeigehen.“
Ich habe an jenem Nachmittag in den Alpen viel gelernt, vor allem aber eines: Wenn man sich in unbekanntes und womöglich gefährliches Terrain begibt, sollte man jemanden dabei haben, der weiß, was er tut. Und ganz gleich, ob man im Schneesturm einen Berg abfahren oder durch das Auf und Ab der Aktienmärkte steuern muss – es hilft, wenn dieser Jemand mit der Stimme der Erfahrung spricht.
Footnotes
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1. MSCI United Kingdom Index (Nettodividenden, GBP), 1. Januar 1990 bis 31. Dezember 2024. MSCI-Daten © 2024, alle Rechte vorbehalten. Anleger können nicht direkt in einen Index investieren. Die Wertentwicklung dieser Indizes zeigt nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten an.
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