Wat elke belegger zou moeten weten
10 manieren om uw kansen op succes te vergroten
1. Kunnen professionele fondsmanagers voorspellen welke aandelen zullen stijgen of dalen?
Als managers van fondsen consequent winnende en verliezende activa zouden kunnen identificeren, dan zou je verwachten dat dit terug te zien is in hun rendementen. Maar dat doen ze niet.
Historisch gezien overleeft slechts circa één op de vijf fondsen en levert outperformance over 20 jaar. Dit is gebaseerd op ons onderzoek onder 2.862 aandelenfondsen die bestonden in 2005. Twee decennia later was meer dan de helft van deze fondsen failliet gegaan, vaak door slechte prestaties. En slechts 18% van de aandelenfondsen kon overleven en beter presteren dan hun benchmarks in deze periode. Voor obligaties zijn uw kansen zelfs nog kleiner, waarbij slechts 16% het overleefde en outperformance leverde. Zijn dit kansberekeningen waar u uw spaargeld op zou durven inzetten?
PRESTATIES VAN ACTIEVE FONDSEN IN DE VS, 2005–2024
2. Waarom niet gewoon beleggen in de fondsen die beter hebben gepresteerd?
Sommige beleggers selecteren fondsen op basis van rendementen uit het verleden, maar relatief weinig winnaars blijven winnen. Onderzoek toont aan dat de meeste fondsen die op basis van vijfjaarsrendementen tot de best presterende 25% behoorden, de volgende vijf jaar niet in de top 25% bleven. Slechts circa een op de vijf van de best presterende aandelenfondsen bleef aan de top, en slechts circa een derde van de obligatiefondsen.
Met andere woorden, in het verleden behaalde resultaten bieden weinig inzicht in het toekomstige rendement van een fonds.
PERCENTAGE FONDSEN MET TOPPOSITIE DIE BOVENAAN BLEVEN STAAN
3. Als stock picking niet werkt, zijn er dan meer betrouwbare manieren om te beleggen?
In plaats van een beleggingsstrategie te baseren op het kiezen van de winnaars en het vermijden van de verliezers, is een andere aanpak om gewoon een deel van een marktindex te kopen en te houden via een indexfonds, waardoor je eigenaar wordt van veel verschillende aandelen. In de afgelopen eeuw zou die aanpak u beloond hebben met een rendement dat veel hoger lag dan de inflatie - en het zou u geholpen hebben de stress van het proberen te voorspellen van de toekomst te vermijden.
GROEI VAN EEN EURO, 1975–2024 (MAANDELIJKS SAMENGESTELD RENDEMENT)
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Indices zijn niet beschikbaar voor directe beleggingen. Hun prestaties zijn geen weerspiegeling van de kosten samenhangend met het beheer van een bestaande portefeuille.
4. Kan ik meer doen dan alleen indexfondsen kopen?
Ja, want de focus van indexfondsen op het evenaren in plaats van verslaan van benchmarks kan onnodig rigide zijn. Indexfondsen moeten bijvoorbeeld aandelen kopen en verkopen wanneer de benchmark die ze volgen zijn posities wijzigt, wat in sommige gevallen slechts eens per jaar kan zijn. Net als rozen kopen op Valentijnsdag, leidt dat ertoe dat veel mensen op hetzelfde moment hetzelfde kopen, wat de prijzen opdrijft. Dergelijke beperkingen betekenen dat als u in indexfondsen belegt, u mogelijk geld op tafel laat liggen.
KOOPDRUK KAN PRIJSVERHOGINGEN VEROORZAKEN
5. Dus hoe positioneer ik mijzelf voor succes?
Een effectievere beleggingsaanpak voor fondsmanagers is om flexibel te zijn en het hele jaar door aandelen te kopen en verkopen, op basis van informatie die wordt ondersteund door de financiële wetenschap over wat het verwachte rendement kan verbeteren.
Academisch onderzoek naar decennialange aandelenrendementen heeft langetermijnfactoren voor outperformance geïdentificeerd. Smallcaps, aandelen met een lagere relatieve prijs en aandelen met een hogere winstgevendheid, hebben gemiddeld een hoger rendement behaald. Door systematisch te beleggen in de beleggingscategorieën met hogere verwachte rendementen, bent u in staat om de markt te verslaan.
DE FACTOREN ACHTER OUTPERFORMANCE
6. Waarom zou ik wereldwijd beleggen?
Beleggingskansen bestaan overal ter wereld, maar de willekeur van wereldwijde aandelenrendementen maakt het moeilijk om te voorspellen welke markten van jaar tot jaar beter zullen presteren. Oostenrijk was bijvoorbeeld de best presterende ontwikkelde markt in 2017, maar het jaar daarop de slechtste (en in 2021 weer de beste). Het aanhouden van een wereldwijd gediversifieerde portefeuille die zich richt op hogere verwachte rendementen, positioneert u beter om hogere rendementen te realiseren, waar ze zich ook voordoen. En een sterk jaar in het ene land kan helpen om een zwakker jaar elders te compenseren.
GERANGSCHIKTE JAARLIJKSE RENDEMENTEN VOOR ONTWIKKELDE MARKTEN, 2005–2024
7. Hoe zit het met tips die ik steeds hoor?
Dagelijkse actualiteiten over de markt en commentaar kunnen uw beleggingsdiscipline op de proef stellen. Sommige berichten maken u ongerust over de toekomst, terwijl andere u verleiden om achter de nieuwste beleggingshype aan te gaan. Als u het spervuur aan tips verleidelijk of verontrustend vindt, denk dan na over de bron en wat nieuws is versus entertainment. Doe uzelf een plezier: negeer de ruis.
8. Wat moet ik doen als de markt instort?
De markten gaan nu eenmaal dagelijks op en neer. Als ze dalen, is het verleidelijk om uit de markt te stappen in de hoop verliezen te vermijden. U kunt weer geld beleggen zodra het beter gaat, toch? Denk daar nog eens goed over na. Onderzoek heeft aangetoond dat er geen betrouwbare manier is om de markt te timen. Het heeft ook laten zien dat de impact van het uit de markt stappen ingrijpend kan zijn, zelfs voor slechts een korte tijd. Belegd blijven - u richten op de lange termijn - helpt ervoor te zorgen dat u in een positie zit om winst te maken als de koersen stijgen.
MSCI World Index totaalrendement, 2015–2024
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Indices zijn niet beschikbaar voor directe beleggingen. Hun prestaties zijn geen weerspiegeling van de kosten samenhangend met het beheer van een bestaande portefeuille.
9. Dus, wanneer is het juiste moment om in te stappen?
Elke dag worden aandelen gewaardeerd om een positief verwacht rendement op te leveren. Dat betekent dat het altijd een goed moment is om in te stappen. Dit gaat in tegen het mantra “koop laag en verkoop hoog” waarmee sommige mensen proberen het juiste moment te vinden om in te stappen. Terugkerende berichten over recordhoogtes in de markt kunnen u ervan weerhouden om te kopen, denkende dat wat omhoog gaat ook omlaag kan gaan, waardoor het beter is om te wachten.
Maar onderzoek toont aan dat het kopen van aandelen op all-time records gemiddeld vergelijkbare rendementen heeft opgeleverd als aandelen die zijn gekocht na een scherpe daling. Dat betekent dat wanneer je de markt probeert te timen bij het in en uit de markt te stappen, dit waarschijnlijk niet tot betere resultaten zal leiden.
MSCI WORLD JAARLIJKS RENDEMENT, 1970–2023
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Indices zijn niet beschikbaar voor directe beleggingen. Hun prestaties zijn geen weerspiegeling van de kosten samenhangend met het beheer van een bestaande portefeuille.
10. Hoe kan een financieel adviseur helpen?
We vertrouwen op professionals voor zoveel zaken in ons leven. Als u ziek wordt, kunt u het internet afspeuren op zoek naar een remedie - of u kunt naar een dokter gaan die jarenlang getraind is in de beste en veiligste manier om te helpen. Uw financiële gezondheid toevertrouwen aan een expert is niet anders.
Een financieel adviseur kan expertise en begeleiding bieden. Ze kunnen u helpen bij het nemen van onderbouwde beslissingen die waarde toevoegen op lange termijn, en u behoeden voor impulsieve beslissingen waar u later spijt van zou kunnen krijgen. En ze kunnen u helpen een portefeuille samen te stellen op basis van financiële wetenschap, die het naar verwachting beter zal doen dan de markt.
Overweeg of u hulp kunt gebruiken bij een van de onderstaande punten:
Als u nog niet beschikt over een financieel adviseur, maak dan gebruik van ons formulier om een overzicht van financieel adviseurs bij u in de buurt te ontvangen.
Uitsluitend ter informatie. We zullen u kostenloos en vrijblijvend een lijst aanbieden van adviseurs bij u in de buurt die onze fondsen mogen gebruiken. Dimensional doet geen uitspraken over de geschiktheid van een adviseur en wij onderschrijven, bevelen noch garanderen de diensten van een adviseur. In ruil voor het ontvangen van een lijst van onafhankelijke financieel adviseurs stemt u ermee in Dimensional niet aansprakelijk te stellen voor eventuele schadeclaims die voortvloeien uit een beslissing die u neemt om de diensten van een financieel adviseur in te schakelen. We raden u aan om elke adviseur die u overweegt in te schakelen zorgvuldig te evalueren. U bent zelf verantwoordelijk voor het monitoren van de beleggingsprestaties van uw adviseur. We houden geen toezicht op de activiteiten van de adviseur of uw beleggingsrekening en we zijn niet verantwoordelijk voor de prestaties van uw beleggingen. We hebben ook geen discretionaire bevoegdheid of controle over de manier waarop uw adviseur uw beleggingsvermogen beheert.
Risico’s zijn onder andere verlies van de hoofdsom en waardeschommelingen. De beleggingswaarde zal schommelen en aandelen kunnen bij terugbetaling meer of minder waard zijn dan de oorspronkelijke koers waarvoor het aandeel is gekocht. Diversificatie garandeert geen winst noch beschermt het tegen verlies in een dalende markt.
Deze informatie is niet bedoeld als beleggingsadvies, een aanbeveling van een beleggingsproduct of beleggingsstrategie (inclusief rekeningtype), of een aanbod van diensten of producten om te kopen, noch is het bedoeld als adequate basis om een beleggingsbeslissing te nemen. Beleggers moeten een financieel professional raadplegen over hun individuele omstandigheden voordat ze beleggingsbeslissingen nemen.
Er zijn geen indices beschikbaar voor directe beleggingen. Hun prestaties weerspiegelen niet de kosten die gepaard gaan met het beheer van een werkelijke portefeuille.
De Dimensional indices zijn met terugwerkende kracht berekend door Dimensional Fund Advisors LP en bestonden niet vóór de ingangsdatum van hun index. Dienovereenkomstig vertegenwoordigen de getoonde resultaten gedurende de periodes voorafgaand aan de ingangsdatum van elke index niet de werkelijke rendementen van de index. Andere geselecteerde perioden kunnen andere resultaten opleveren, waaronder verliezen. Backtested indexprestaties zijn hypothetisch en worden alleen ter informatie getoond om historische prestaties aan te geven als de index over de relevante tijdsperioden was berekend. Backtested prestatieresultaten gaan uit van de herbelegging van dividenden en vermogenswinsten.
INDEXOMSCHRIJVINGEN:
Dimensional Global Small Index: januari 1990 - heden: door Dimensional samengesteld uit aandelendata van Bloomberg. Een marktkapitalisatie gewogen index van aandelen van kleine bedrijven uit in aanmerking komende markten, met uitsluiting van bedrijven met de laagste winstgevendheid en de hoogste relatieve prijzen binnen het universum van kleine bedrijven van een land. De index sluit ook bedrijven uit met de hoogste stijging van activa binnen het universum van kleine bedrijven van een land. Winstgevendheid is gedefinieerd als het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen en waardedalingen verminderd met rentebetalingen en gedeeld door de waarde van het boekhoudkundig eigen vermogen (book equity). De stijging van de activa is gedefinieerd als het verschil van de totale activa van het voorafgaande fiscale jaar ten opzichte van het huidige fiscale jaar. De maandelijkse resultaten van de index worden berekend als het gemiddelde van de maandelijkse resultaten van vier sub-indexen, waarbij de samenstelling van elke sub-index aan het einde van het laatste kwartaal van het jaar wordt gewijzigd. De weging van een bedrijf in de index is gemaximeerd op 5 %. De landen die op dit moment zijn opgenomen zijn Australië, België, Canada, Denemarken, Duitsland, Finland, Frankrijk, Hong Kong, Ierland, Israël, Italië, Japan, Nederland, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, Oostenrijk, Portugal, Singapore, Spanje, Zweden, Zwitserland, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten van America. Uitsluitingen: REITs en beleggingsinstellingen. De index bestond niet voor april 2008 en is door Dimensional met terugwerkende kracht berekend. De resultaten zoals weergegeven ten aanzien van de periodes van voor april 2008 geven dan ook niet de werkelijke rendementen van de index weer. De methodiek voor het berekenen van de index is aangepast in januari 2014 om ook winstgevendheid als criterium te hanteren voor het selecteren van aandelen voor opname in de index. De methodiek voor het berekenen van de index is aangepast in november 2019 om ook groei van de activa als criterium te hanteren voor het selecteren van aandelen voor opname in de index. Juli 1981 - december 1989: Dimensional US Small Cap Index en Dimensional International Small Cap Index gecombineerd op basis van het marktkapitalisatiegewicht. Voorafgaand aan juli 1981: 50 % Dimensional US Small Cap Index, 50 % Dimensional International Small Cap Index.
Dimensional Global Large Value Index: januari 1990 - heden: door Dimensional samengesteld uit aandelendata van Bloomberg. Bestaat uit Gericht op grote bedrijven uit in aanmerking komende markten met een relatieve prijs die zich bevindt in de onderste 30 % van grote bedrijven in dat land, en met uitsluiting met uitzondering van nutsbedrijven en bedrijven met negatieve of ontbrekende relatieve prijsgegevens. De index legt de nadruk op bedrijven met een kleinere marktkapitalisatie, lagere relatieve prijs en hogere winstgevendheid. De index sluit ook bedrijven uit met de laagste winstgevendheid binnen het universum segment van grote bedrijven van een land. Winstgevendheid is gedefinieerd als het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen en waardedalingen verminderd met rentebetalingen en gedeeld door de waarde van het boekhoudkundig eigen vermogen (book equity). De maandelijkse indexrendementen worden berekend als het eenvoudige gemiddelde van de maandelijkse rendementen van vier subindices, die elk eenmaal per jaar aan het einde van elk kwartaal van het jaar opnieuw worden samengesteld. De maximale indexweging van een bedrijf is beperkt tot 5 %. Momenteel opgenomen landen zijn Australië, Oostenrijk, België, Canada, Denemarken, Finland, Frankrijk, Duitsland, Hongkong, Ierland, Israël, Italië, Japan, Nederland, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, Portugal, Singapore, Spanje, Zweden, Zwitserland, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. Uitgesloten: REITs en investeringsmaatschappijen. De index is met terugwerkende kracht berekend door Dimensional en bestond niet vóór april 2008. Zodoende vertegenwoordigen de resultaten die tijdens de perioden vóór april 2008 worden getoond, geen werkelijke rendementen van de index. De methodiek voor het berekenen van de Dimensional Global Large Value Index is aangepast in januari 2014 om ook winstgevendheid als criterium te hanteren voor het selecteren van aandelen voor opname in de index. Voor januari 1990: Fama/French internationale landenindexen en Fama/French US Large Value Index gecombineerd op basis van het marktkapitalisatiegewicht.
MSCI World Index: Weergegeven in brutodividenden. MSCI data © MSCI 2025, alle rechten voorbehouden.
Euro Short-Term Rate (Geldmarkt): januari 1999 - heden: ICE BofA in Euro 1-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index uitgedrukt in Euro als valuta. ICE BofA index data © 2024 ICE Data Indices, LLC. Voor januari 1999: Duitse 3 maands Money Market Rate uitgedrukt in Duitse mark als valuta.
Inflatie (Duitse Consumenten Prijs Index): Duitse consumenten prijs index zoals beschikbaar gesteld door de Deutsche Bundesbank. In de periode voor 1995 bestond deze index uit West-Duitsland, met uitzondering van West-Berlijn in de periode voor 1962 en Saarland in de periode voor 1960.