Wat elke belegger zou moeten weten
10 manieren om je kansen op succes te vergroten
1. Kunnen professionele fondsmanagers voorspellen welke aandelen zullen stijgen of dalen?
Als managers van beleggingsfondsen consequent winnende en verliezende activa zouden kunnen identificeren, dan zou je verwachten dat dit terug te zien is in hun rendementen. Maar dat doen ze niet.
Historisch gezien overleeft slechts circa één op de vijf fondsen en levert outperformance over 20 jaar. Dit is gebaseerd op ons onderzoek onder 2.860 aandelenbeleggingsfondsen die bestonden in 2004. Twee decennia later was meer dan de helft van deze fondsen failliet gegaan, vaak door slechte prestaties. En slechts 18% van de aandelenfondsen kon overleven en beter presteren dan hun benchmarks in deze periode. Voor obligaties zijn uw kansen zelfs nog kleiner, waarbij slechts 15% het overleefde en outperformance leverde. Zijn dit kansberekeningen waar u uw spaargeld op zou inzetten?
PRESTATIES VAN ACTIEVE BELEGGINGSFONDSEN IN DE VS, 2004-2023
Gegevens Steekproef
De steekproef omvat in de VS gevestigde, in USD vermelde open-end en exchange-traded funds (ETF's) in de volgende Morningstar-categorieën. Gegevens van niet-Dimensional fondsen verstrekt door Morningstar. De fondsgegevens van Dimensional worden verstrekt door de fondsmanager. Dimensional-fondsen of fondsen onder subadvies waarvan de toegang beperkt is of voorheen beperkt was tot bepaalde beleggers zijn uitgesloten. Indexfondsen, load-waived fondsen en subfondsen zijn uitgesloten van de steekproef voor de sector.
Methodologie
De beginvoorbeelden omvatten fondsen aan het begin van de 10-, 15- en 20-jarige perioden. Overlevende fondsen zijn fondsen met rendementswaarnemingen voor elke maand van de steekproefperiode. Elk fonds wordt geëvalueerd ten opzichte van zijn primaire benchmark in het prospectus. Wanneer de volledige reeks primaire benchmarkrendementen van prospectussen niet beschikbaar is, worden niet-Dimensional fondsen in plaats daarvan geëvalueerd ten opzichte van hun Morningstarcategorie-index. Outperformers zijn fondsen die de steekproefperiode hebben overleefd en waarvan het samengestelde nettorendement over de periode hoger was dan dat van hun bijbehorende benchmark. We voegen fondsen met meerdere aandelenklassen samen tot het strategieniveau.
Morningstar Categorieën (Aandelen)
De steekproef van aandelenfondsen omvat de volgende historische categorieën van Morningstar: Diversified Emerging Markets, Europe Stock, Foreign Large Blend, Foreign Large Growth, Foreign Large Value, Foreign Small/Mid Blend, Foreign Small/Mid Growth, Foreign Small/Mid Value, Global Real Estate, Japan Stock, Large Blend, Large Growth, Large Value, Mid-Cap Blend, Mid-Cap Growth, Mid-Cap Value, Miscellaneous Region, Pacific/Asia ex-Japan Stock, Real Estate, Small Blend, Small Growth, Small Value, Global Large-Stock Blend, Global Large-Stock Growth, Global Large-Stock Value en Global Small/Mid Stock.
Morningstar Categorieën (Obligaties)
De steekproef van obligatiefondsen omvat de volgende historische categorieën van Morningstar: Corporate Bond, High-Yield Bond, Inflation-Protected Bond, Intermediate Core Bond, Intermediate Core-Plus Bond, Intermediate Government, Long Government, Muni California Intermediate, Muni California Long, Muni Massachusetts, Muni Minnesota, Muni National Intermediate, Muni National Long, Muni National Short, Muni New Jersey, Muni New York Intermediate, Muni New York Long, Muni Ohio, Muni Pennsylvania, Muni Single State Intermediate, Muni Single State Long, Muni Single State Short, Muni Target Maturity, Short Government, Short-Term Bond, Ultrashort Bond, Global Bond en Global Bond-USD Hedged./p>
Indexgegevensbronnen
Indexgegevens verstrekt door Bloomberg, MSCI, Russell, FTSE Fixed Income LLC en S&P Dow Jones Indices LLC. Bloomberg-gegevens verstrekt door Bloomberg. MSCI-gegevens © MSCI 2024, alle rechten voorbehouden. Frank Russell Company is de bron en eigenaar van de handelsmerken, dienstmerken en auteursrechten gerelateerd aan de Russell-indices. FTSE fixed income indices © 2024 FTSE Fixed Income LLC. Alle rechten voorbehouden. S&P-gegevens © 2024 S&P Dow Jones Indices LLC, een divisie van S&P Global. Alle rechten voorbehouden.
Er zijn geen indices beschikbaar voor directe belegging. Hun prestaties weerspiegelen niet de kosten die gepaard gaan met het beheer van een werkelijke portefeuille. In de VS gevestigde beleggingsfondsen en in de VS gevestigde ETF's zijn over het algemeen niet beschikbaar voor distributie buiten de VS.
2. Waarom niet gewoon beleggen in de fondsen die beter hebben gepresteerd?
Sommige beleggers selecteren fondsen op basis van rendementen uit het verleden, maar relatief weinig winnaars blijven winnen. Onderzoek toont aan dat de meeste beleggingsfondsen die op basis van vijfjaarsrendementen tot de best presterende 25% behoorden, de volgende vijf jaar niet in de top 25% bleven. Slechts circa een op de vijf van de best presterende aandelenfondsen bleef aan de top, en slechts circa een derde van de obligatiefondsen.
Met andere woorden, in het verleden behaalde resultaten bieden weinig inzicht in het toekomstige rendement van een fonds.
PERCENTAGE FONDSEN MET TOPPOSITIE DIE BOVENAAN BLEVEN STAAN
Gegevens Steekproef
De steekproef omvat in de VS gevestigde, in USD vermelde open-end en exchange-traded funds (ETF's) in de volgende Morningstar-categorieën. Gegevens van niet-Dimensional fondsen verstrekt door Morningstar. De fondsgegevens van Dimensional worden verstrekt door de fondsmanager. Dimensional-fondsen of fondsen onder subadvies waarvan de toegang beperkt is of voorheen beperkt was tot bepaalde beleggers zijn uitgesloten. Indexfondsen, load-waived fondsen en subfondsen zijn uitgesloten van de steekproef voor de sector.
Methodologie
Deze studie evalueerde de prestaties van fondsen over de lopende perioden van 2004 tot 2023. Elk jaar worden fondsen binnen hun categorie gesorteerd op basis van hun totaal rendement over de afgelopen vijf jaar. Degenen die in het bovenste kwartiel van rendementen zitten, worden geëvalueerd over de volgende periode van vijf jaar. De grafiek toont het gemiddelde percentage aandelen- en obligatiefondsen met de hoogste notering die hun toppositie in de daaropvolgende periode behielden.
Morningstar Categorieën (Aandelen)
De steekproef van aandelenfondsen omvat de volgende historische categorieën van Morningstar: Diversified Emerging Markets, Europe Stock, Foreign Large Blend, Foreign Large Growth, Foreign Large Value, Foreign Small/Mid Blend, Foreign Small/Mid Growth, Foreign Small/Mid Value, Global Real Estate, Japan Stock, Large Blend, Large Growth, Large Value, Mid-Cap Blend, Mid-Cap Growth, Mid-Cap Value, Miscellaneous Region, Pacific/Asia ex-Japan Stock, Real Estate, Small Blend, Small Growth, Small Value, Global Large-Stock Blend, Global Large-Stock Growth, Global Large-Stock Value en Global Small/Mid Stock.
Morningstar Categorieën (Obligaties)
De steekproef van obligatiefondsen omvat de volgende historische categorieën van Morningstar: Corporate Bond, High-Yield Bond, Inflation-Protected Bond, Intermediate Core Bond, Intermediate Core-Plus Bond, Intermediate Government, Long Government, Muni California Intermediate, Muni California Long, Muni Massachusetts, Muni Minnesota, Muni National Intermediate, Muni National Long, Muni National Short, Muni New Jersey, Muni New York Intermediate, Muni New York Long, Muni Ohio, Muni Pennsylvania, Muni Single State Intermediate, Muni Single State Long, Muni Single State Short, Muni Target Maturity, Short Government, Short-Term Bond, Ultrashort Bond, Global Bond en Global Bond-USD Hedged.
Indexgegevensbronnen
Indexgegevens verstrekt door Bloomberg, MSCI, Russell, FTSE Fixed Income LLC en S&P Dow Jones Indices LLC. Bloomberg-gegevens verstrekt door Bloomberg. MSCI-gegevens © MSCI 2024, alle rechten voorbehouden. Frank Russell Company is de bron en eigenaar van de handelsmerken, dienstmerken en auteursrechten met betrekking tot de Russell Indexen. FTSE fixed income indices © 2024 FTSE Fixed Income LLC. Alle rechten voorbehouden. S&P-gegevens © 2024 S&P Dow Jones Indices LLC, een divisie van S&P Global. Alle rechten voorbehouden.
Er zijn geen indices beschikbaar voor directe belegging. Hun prestaties weerspiegelen niet de kosten die gepaard gaan met het beheer van een werkelijke portefeuille. In de VS gevestigde beleggingsfondsen en in de VS gevestigde ETF's zijn over het algemeen niet beschikbaar voor distributie buiten de VS.
3. Als stock picking niet werkt, zijn er dan meer betrouwbare manieren om te beleggen?
In plaats van een beleggingsstrategie te baseren op het kiezen van de winnaars en het vermijden van de verliezers, is een andere aanpak om gewoon een deel van een marktindex te kopen en te houden via een indexfonds, waardoor je eigenaar wordt van veel verschillende aandelen. In de afgelopen eeuw zou die aanpak u beloond hebben met een rendement dat veel hoger lag dan de inflatie - en het zou u geholpen hebben de stress van het proberen te voorspellen van de toekomst te vermijden.
GROEI VAN EEN EURO, 1975-2023 (MAANDELIJKS SAMENGESTELD)
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Indices zijn niet beschikbaar om direct in te beleggen; daarom weerspiegelen hun prestaties niet de kosten die gepaard gaan met het beheer van een werkelijke portefeuille.
4. Kan ik meer doen dan alleen indexfondsen kopen?
Ja, want de focus van indexfondsen op het evenaren in plaats van verslaan van benchmarks kan onnodig rigide zijn. Indexfondsen moeten bijvoorbeeld aandelen kopen en verkopen wanneer de benchmark die ze volgen zijn posities wijzigt, wat in sommige gevallen slechts eens per jaar kan zijn. Net als rozen kopen op Valentijnsdag, leidt dat ertoe dat veel mensen op hetzelfde moment hetzelfde kopen, wat de prijzen opdrijft. Dergelijke beperkingen betekenen dat als je in indexfondsen belegt, je mogelijk geld op tafel laat liggen.
KOOPDRUK KAN PRIJSVERHOGINGEN VEROORZAKEN
5. Dus hoe positioneer ik mezelf voor succes?
Een effectievere beleggingsaanpak voor fondsmanagers is om flexibel te zijn en het hele jaar door aandelen te kopen en verkopen, op basis van informatie die wordt ondersteund door de financiële wetenschap over wat het verwachte rendement kan verbeteren.
Academisch onderzoek naar decennialange aandelenrendementen heeft langetermijnfactoren voor outperformance geïdentificeerd. Smallcaps, aandelen met lagere relatieve prijs en aandelen met hogere winstgevendheid, hebben gemiddeld een hoger rendement behaald. Door systematisch te beleggen in de beleggingscategorieën met hogere verwachte rendementen, ben je beter in staat om de markt te verslaan.
DE FACTOREN ACHTER OUTPERFORMANCE
6. Waarom zou ik wereldwijd beleggen?
Beleggingskansen bestaan overal ter wereld, maar de willekeur van wereldwijde aandelenrendementen maakt het moeilijk om te voorspellen welke markten van jaar tot jaar beter zullen presteren. Oostenrijk was bijvoorbeeld de best presterende ontwikkelde markt in 2017, maar het jaar daarop de slechtste (en in 2021 weer de beste). Het aanhouden van een wereldwijd gediversifieerde portefeuille die zich richt op hogere verwachte rendementen, positioneert u beter om hogere rendementen te realiseren, waar ze zich ook voordoen. En een sterk jaar in het ene land kan helpen om een zwakker jaar elders te compenseren.
GERANGSCHIKTE JAARLIJKSE RENDEMENTEN VOOR ONTWIKKELDE MARKTEN, 2004-2023
7. Hoe zit het met tips die ik steeds hoor?
Dagelijkse actualiteiten over de markt en commentaar kunnen uw beleggingsdiscipline op de proef stellen. Sommige berichten maken u ongerust over de toekomst, terwijl andere u verleiden om achter de nieuwste beleggingsgril aan te gaan. Als u het spervuur aan tips verleidelijk of verontrustend vindt, denk dan na over de bron en wat nieuws is versus entertainment. Doe uzelf een plezier: negeer de ruis.
8. Wat moet ik doen als de markt instort?
De markten gaan nu eenmaal dagelijks op en neer. Als ze dalen, is het verleidelijk om uit de markt te stappen in de hoop verliezen te vermijden. U kunt weer geld beleggen als het weer goed gaat, toch? Denk daar nog eens goed over na. Onderzoek heeft aangetoond dat er geen betrouwbare manier is om de markt te timen. Het heeft ook laten zien dat de impact van het uit de markt stappen ingrijpend kan zijn, zelfs voor slechts een korte tijd. Belegd blijven - u richten op de lange termijn - helpt ervoor te zorgen dat u in een positie zit om winst te maken als de koersen stijgen.
MSCI World Index totaalrendement, 2014-2023
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Indices zijn niet beschikbaar om direct in te beleggen; daarom weerspiegelen hun prestaties niet de kosten die gepaard gaan met het beheer van een werkelijke portefeuille.
9. Dus, wanneer is het juiste moment om in te stappen?
Elke dag worden aandelen gewaardeerd om een positief verwacht rendement op te leveren. Dat betekent dat het altijd een goed moment is om in te stappen. Dit gaat in tegen het mantra “koop laag en verkoop hoog” waarmee sommige mensen proberen het juiste moment te vinden om in te stappen. Terugkerende berichten over recordhoogtes in de markt kunnen u ervan weerhouden om te kopen, denkend dat wat omhoog gaat ook omlaag moet gaan, waardoor ik zodoende beter kan wachten.
Maar onderzoek toont aan dat het kopen van aandelen op all-time records gemiddeld vergelijkbare rendementen heeft opgeleverd als aandelen die zijn gekocht na een scherpe daling. Dat betekent dat wanneer je de markt probeert te timen bij het in en uit de markt te stappen, dit waarschijnlijk niet tot betere resultaten zal leiden.
MSCI WORLD JAARLIJKS RENDEMENT, 1970-2023
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Indices zijn niet beschikbaar om direct in te beleggen; daarom weerspiegelen hun prestaties niet de kosten die gepaard gaan met het beheer van een werkelijke portefeuille.
10. Hoe kan een financieel adviseur helpen?
We vertrouwen op professionals voor zoveel zaken in ons leven. Als u ziek wordt, kunt u het internet afspeuren op zoek naar een remedie - of u kunt naar een dokter gaan die jarenlang getraind is in de beste en veiligste manier om te helpen. Uw financiële gezondheid toevertrouwen aan een expert is niet anders.
Een financieel adviseur kan expertise en begeleiding bieden. Ze kunnen u helpen bij het nemen van onderbouwde beslissingen die waarde toevoegen op lange termijn, en u behoeden voor impulsieve beslissingen waar u later spijt van zou kunnen krijgen. En ze kunnen u helpen een portefeuille samen te stellen op basis van financiële wetenschap die het naar verwachting beter zal doen dan de markt.
Overweeg of u hulp kunt gebruiken bij een van de onderstaande punten:
Als u nog niet beschikt over een financieel adviseur, maak dan gebruik van onze formulier om een overzicht van financieel adviseurs bij u in de buurt te ontvangen.
Uitsluitend ter informatie. We zullen u kostenloos en vrijblijvend een lijst aanbieden van adviseurs bij u in de buurt die onze fondsen mogen gebruiken. Dimensional doet geen uitspraken over de geschiktheid van een adviseur en wij onderschrijven, bevelen niet aan en garanderen niet de diensten van een adviseur. In ruil voor het ontvangen van een lijst van onafhankelijke financieel adviseurs stemt u ermee in Dimensional niet aansprakelijk te stellen voor eventuele schadeclaims die voortvloeien uit een beslissing die u neemt om de diensten van een financieel adviseur in te schakelen. We raden u aan om elke adviseur die u overweegt in te schakelen zorgvuldig te evalueren. U bent zelf verantwoordelijk voor het monitoren van de beleggingsprestaties van uw adviseur. We houden geen toezicht op de activiteiten van de adviseur of uw beleggingsrekening en we zijn niet verantwoordelijk voor de prestaties van uw beleggingen. We hebben ook geen discretionaire bevoegdheid of controle over de manier waarop uw adviseur uw beleggingsvermogen beheert.
Risico’s zijn onder andere verlies van de hoofdsom en waardeschommelingen. De beleggingswaarde zal schommelen en aandelen kunnen bij terugbetaling meer of minder waard zijn dan de oorspronkelijke koers waarvoor het aandeel is gekocht. Diversificatie garandeert geen winst noch beschermt het tegen verlies in een dalende markt.
Deze informatie is niet bedoeld als beleggingsadvies, een aanbeveling van een beleggingsproduct of beleggingsstrategie (inclusief rekeningtype), of een aanbod van diensten of producten om te kopen, noch is het bedoeld als adequate basis om een beleggingsbeslissing te nemen. Beleggers moeten een financieel professional raadplegen over hun individuele omstandigheden voordat ze beleggingsbeslissingen nemen.
Er zijn geen indices beschikbaar voor directe beleggingen. Hun prestaties weerspiegelen niet de kosten die gepaard gaan met het beheer van een werkelijke portefeuille.
De Dimensional indices zijn met terugwerkende kracht berekend door Dimensional Fund Advisors LP en bestonden niet vóór de ingangsdatum van hun index. Dienovereenkomstig vertegenwoordigen de getoonde resultaten gedurende de periodes voorafgaand aan de ingangsdatum van elke index niet de werkelijke rendementen van de index. Andere geselecteerde perioden kunnen andere resultaten opleveren, waaronder verliezen. Backtested indexprestaties zijn hypothetisch en worden alleen ter informatie getoond om historische prestaties aan te geven als de index over de relevante tijdsperioden was berekend. Backtested prestatieresultaten gaan uit van de herbelegging van dividenden en vermogenswinsten.
INDEXOMSCHRIJVINGEN:
Dimensional Global Small Index: Januari 1990-heden: Samengesteld door Dimensional op basis van Bloomberg-aandelengegevens. Marktkapitalisatiegewogen index van small cap aandelen binnen de in aanmerking komende markten, met uitsluiting van aandelen met de laagste winstgevendheid en de hoogste relatieve prijs binnen het smallcapuniversum van hun land. De index sluit ook aandelen uit met de hoogste vermogensgroei binnen het small cap universum van hun land. Winstgevendheid is gedefinieerd als het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen minus rentelasten, gedeeld door het boekhoudkundig eigen vermogen. Vermogensgroei wordt gedefinieerd als de verandering van het totale vermogen van het vorige boekjaar naar het huidige boekjaar. De maandelijkse indexrendementen worden berekend als het eenvoudige gemiddelde van de maandelijkse rendementen van vier subindices, die elk eenmaal per jaar opnieuw worden samengesteld aan het einde van elk kwartaal van het jaar. Het maximale indexgewicht van één bedrijf is beperkt tot 5%. Uitsluitingen: REIT’s en beleggingsmaatschappijen. De index is met terugwerkende kracht berekend door Dimensional en bestond niet vóór april 2008. De berekeningsmethode voor de index werd in januari 2014 gewijzigd om winstgevendheid op te nemen als factor bij de selectie van aandelen voor opname in de index. De berekeningsmethode voor de index werd in november 2019 gewijzigd om vermogensgroei op te nemen als factor bij de selectie van aandelen voor opname in de index. Juli 1981-december 1989: Dimensional US Small Cap Index en Dimensional International Small Cap Index gecombineerd met marktkapitalisatiewegingen. Vóór juli 1981: 50% Dimensional US Small Cap Index, 50% Dimensional International Small Cap Index.
Euro kortetermijnrente: Januari 1999-heden: ICE BofAML 1-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index in EUR. ICE BofA indexgegevens © 2023 ICE Data Indices, LLC. Vóór januari 1999: Duitse 3-maands geldmarktrente in Duitse Mark.
Duitse consumentenprijsindex: Duitse consumentenprijsindex verstrekt door de Deutsche Bundesbank. Vóór 1995: Omvat alleen West-Duitsland. Exclusief West-Berlijn vóór 1962 en exclusief Saarland vóór 1960.
Dimensional Global Large Value Index: Januari 1990-heden: Samengesteld door Dimensional op basis van Bloomberg-aandelengegevens. Bestaat uit aandelen met een grote marktkapitalisatie binnen de in aanmerking komende markten waarvan de koers-winstverhouding in de onderste 30% zit van de grote bedrijven in hun land, na uitsluiting van nutsbedrijven en bedrijven met negatieve of ontbrekende relatieve prijsgegevens. De index legt de nadruk op aandelen met een kleinere marktkapitalisatie, een lagere relatieve prijs en een hogere winstgevendheid. De index sluit ook aandelen uit met de laagste winstgevendheid binnen het grote waarde-universum van hun land. Winstgevendheid is gedefinieerd als het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen minus rentelasten, gedeeld door het boekhoudkundig eigen vermogen. De maandelijkse indexrendementen worden berekend als het eenvoudige gemiddelde van de maandelijkse rendementen van vier subindices, die elk eenmaal per jaar opnieuw worden samengesteld aan het einde van elk kwartaal van het jaar. Het maximale indexgewicht van één bedrijf is beperkt tot 5%. Uitsluitingen: REITrsquos en beleggingsmaatschappijen. De index is met terugwerkende kracht berekend door Dimensional en bestond niet vóór april 2008. De berekeningsmethode voor de Dimensional Global Large Value Index werd in januari 2014 gewijzigd om winstgevendheid op te nemen als factor bij de selectie van aandelen voor opname in de index. Vóór januari 1990: Fama/French internationale waardelandenindices en Fama/French US Large Value Research Index gecombineerd met marktkapitalisatiewegingen.