Gewinne nach Kurseinbrüchen können erfolgsentscheidend sein
Plötzliche Kurseinbrüche können Anleger nervös machen, der US-Aktienmarkt konnte sich jedoch historisch gesehen in den meisten Fällen relativ schnell von Verlusten erholen. Wie ein Blick auf einen diversifizierten U.S. Marktindex, mit Daten seit 1926, zeigt, konnten Anleger mit US-Aktien in den 12, 36 und 60 Monaten nach größeren Kursverlusten meist positive Renditen erzielen. Die kumulierten Renditen zeigen diesen Trend in eindrucksvoller Weise, wie in Abbildung 1 zu sehen ist.
Aufschwung
Gesamter US Markt Research Index 1. Juli 1926 bis 31. Dezember 2022
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Nach einem Kursrückgang von 10% legten Aktien innerhalb von zwölf Monaten im Durchschnitt um 12,5% zu, nach Rückgängen von 20% bzw. 30% überstieg die kumulierte Rendite innerhalb eines Jahres die Marke von 20%. Innerhalb von drei Jahren nach einem Rückgang von 10% bzw. 20% warfen Aktien im Durchschnitt eine Rendite von über 30% ab. Nach einem Rückgang von 30% waren die anschließenden Gewinne innerhalb von drei Jahren immer noch positiv, wenn auch nicht mehr ganz so beeindruckend. Anders das Bild nach fünf Jahren: Nach Kursrückgängen von 10%, 20% bzw. 30% lagen die durchschnittlichen kumulierten Renditen in jedem Fall über der 50%-Marke.
Die Daten sprechen also für Disziplin. Eine deutliche Erholung nach einem Kurseinbruch kann den Anlegern helfen, das langfristige Potenzial der Märkte auszuschöpfen.
Rechtliche informationen
In USD. Marktrückgänge oder Abschwünge bezieht sich auf Zeiträume, in welcher die kumulierte Rendite nach Erreichen eines Höchstwertes -10%, -20% bzw. -30% oder weniger beträgt. Die Renditen werden für einem Zeitraum von 1, 3 bzw. 5 Jahren ab dem Tag berechnet, nachdem ein Kursrückgang den Schwellenwert von -10%, -20% oder -30% überschreitet. Das Balkendiagramm zeigt die Durchschnittsrenditen für die 1-, 3- und 5-Jahres Zeiträume nach Erreichen der Schwellenwerte von 10%, 20% und 30% an. Das Diagramm für die 10%-Schwelle enthält 29, 28 bzw. 27 Datenpunkte für die Renditeentwicklung über die folgenden 1, 3 bzw. 5 Jahre. Das Diagramm für die 20%-Schwelle enthält 15, 14 bzw. 13 Datenpunkte für die Renditeentwicklung über die folgenden 1, 3 bzw. 5 Jahre. Das Diagramm für die 30%-Schwelle enthält jeweils 7, 6 bzw. 6 Datenpunkte für die Renditeentwicklung über die folgenden 1, 3 bzw. 5 Jahre. Ein Höchstwert ist definiert als ein neues Allzeithoch vor einem Abschwung. Die Daten wurden mit freundlicher Genehmigung von Fama/French verwendet und sind abrufbar unter https://mba.tuck.dartmouth.edu/pages/faculty/ken.french/data_library.html.
Eugene Fama und Ken French sind Mitglieder des Board of Directors der Komplementärin von Dimensional Fund Advisors LP und erbringen für diese Beratungsdienstleistungen.
FAMA/FRENCH TOTAL US MARKET RESEARCH INDEX: 1926 bis heute: Fama/French Total US Market Research Factor und einmonatige US Staatsanleihen. Quelle: Website von Ken French.
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